周一，滬期鋁主力合約1804合約止跌反彈，漲幅有所擴(kuò)大，日內(nèi)交投于14565-14105元/噸，尾盤收于14405元/噸，日漲0.95%，表現(xiàn)強(qiáng)于其他基本金屬。滬鋁延續(xù)近低遠(yuǎn)高正向排列，其中滬鋁1803合約和1804合約的正價(jià)差維持至85元/噸。

　　外盤方面，亞市倫鋁振蕩微漲，其中3個(gè)月倫鋁交投于2152-2124美元/噸，現(xiàn)報(bào)收2136美元/噸，日微漲0.71%，目前仍運(yùn)行于主要均線組之下，顯示短期下跌風(fēng)險(xiǎn)猶存，下方技術(shù)支撐關(guān)注2100美元/噸。

　　市場(chǎng)方面，2月12日上海現(xiàn)鋁成交價(jià)格集中13840-13860元/噸，對(duì)當(dāng)月貼水220-200元/噸，無(wú)錫成交價(jià)格集中13840-13860元/噸，杭州成交價(jià)格集中13850-13870元/噸，持貨商出貨量減少，換月后貼水?dāng)U大，中間商詢價(jià)積極，但供需兩段僵持，成交一般，下游企業(yè)備貨寥寥，整體成交減弱。

　　宏觀方面，亞市美元指數(shù)承壓下滑，現(xiàn)交投于90附近。目前市場(chǎng)聚焦于特朗普將于美國(guó)時(shí)間2月12日闡釋其1.5萬(wàn)億美元基建計(jì)劃細(xì)節(jié)，市場(chǎng)投資情緒受到部分提振。行業(yè)方面，2月12日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存（含SHFE倉(cāng)單）8地鋁錠庫(kù)存合計(jì)180.5萬(wàn)噸，環(huán)比上周四增加2.5萬(wàn)噸。

　　日內(nèi)，滬鋁1804振蕩反彈至14405元/噸。短期鋁價(jià)持續(xù)走低之后，面臨超跌反彈需求，但因國(guó)內(nèi)庫(kù)存持續(xù)創(chuàng)新高，供應(yīng)壓力增加，鋁價(jià)反彈高度受限制，建議滬鋁1804合約可于14200-14550元區(qū)間高拋低吸，止損各100元/噸。